Che cos’è una politica monetaria restrittiva? Definizione Significato Esempio

Definizione: una politica monetaria restrittiva è una strategia macroeconomica utilizzata da una banca centrale per diminuire l’offerta di moneta nel mercato nel tentativo di controllare l’inflazione. La Federal Reserve e il governo controllano l’offerta di moneta adeguando i tassi di interesse, acquistando titoli di Stato sul mercato aperto e adeguando la spesa pubblica.

Cosa significa politica monetaria restrittiva?

La FED mantiene un portafoglio di titoli di stato e buoni del Tesoro, che vengono venduti a banche commerciali in cambio di titoli. Questa strategia costringe le banche ad applicare tassi di interesse più elevati, provocando così una contrazione dell’offerta di moneta. In alternativa, la banca centrale può aumentare il tasso di sconto. Quando le banche commerciali devono affrontare problemi di flusso di cassa, possono scambiare le loro cambiali a breve termine e le banconote in valuta estera con la banca centrale. Ciò significa prendere in prestito a un tasso di sconto più elevato dalla banca centrale, che in realtà sta esercitando una politica monetaria restrittiva per limitare l’offerta di moneta.

Viene utilizzata una politica restrittiva per diminuire l’offerta di moneta, quindi la FED aumenterebbe i tassi di interesse per scoraggiare l’indebitamento e ridurrebbe la spesa pubblica per ridurre la disponibilità di denaro. Ciò porta a tassi di interesse più elevati, reddito più basso e un calo della domanda, della produzione e dell’occupazione.

Il governo esercita una politica monetaria restrittiva solo quando cerca di rallentare l’inflazione o deprimere una bolla economica imminente. Ciò costringe le banche ad addebitare tassi di interesse più elevati per anticipare la minore offerta di moneta, le imprese contraggono i loro prestiti e cessano l’espansione. Ciò porta a una maggiore disoccupazione e a una minore domanda poiché la spesa per consumi è depressa e l’economia è irrigidita fino alla recessione.

Diamo un’occhiata a un esempio.

Esempio

Entro un anno, l’inflazione aumenta vertiginosamente dal 2% al 14%, quindi il governo istituisce una politica restrittiva raddoppiando i tassi di interesse dal 6% al 12%. Questa azione scoraggia l’assunzione di prestiti e riduce il facile accesso al denaro che i consumatori e le imprese avevano in precedenza. Così, l’inflazione si blocca tra il 12% e il 14%, i prezzi dei beni si stabilizzano e la disoccupazione cresce dal 3% al 7%.

Nel tentativo di controllare l’inflazione, il governo decide di aumentare nuovamente i tassi di interesse solo fino al 15% questa volta. Questo adeguamento mette indebitamente stress l’economia perché ora le imprese hanno paura di ottenere nuovi prestiti per l’espansione. Pertanto, la disoccupazione sale al 9% e la spesa per consumi diminuisce nuovamente. A questo punto la politica restrittiva è entrata in vigore e il governo dovrebbe passare a una politica espansiva.


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