Che cos’è il flusso di cassa gratuito (FCF)? Definizione Significato Esempio

Definizione:  il flusso di cassa libero (FCF) è un calcolo della performance finanziaria che misura quanto i flussi di cassa operativi superano le spese in conto capitale. In altre parole, misura la quantità di denaro disponibile rimasta a un’azienda per ripagare il debito, pagare gli investitori o far crescere l’attività dopo che tutte le operazioni dell’azienda sono state pagate.

Cosa significa flusso di cassa gratuito?

Ecco la formula del flusso di cassa gratuito:

Utile prima di interessi e tasse (aliquota fiscale 1) + Ammortamenti e svalutazioni – Variazione del capitale circolante netto – Spesa in conto capitale

Qual è la definizione di free cash flow?  È uno strumento efficace per capire quanto velocemente un’azienda può crescere e restituire valore agli azionisti. Comprende anche il Free Cash Flow to the Firm (FCFF), che rappresenta i flussi di cassa disponibili sia per gli azionisti che per i creditori, e il Free Cash Flow to Equity (FCFE), che rappresenta i flussi di cassa disponibili per investimenti futuri, accordi di prestito e distribuzione agli azionisti.

Questa misura viene utilizzata anche nella valutazione. Per il calcolo del valore di un’azienda utilizziamo il Discounted Cash Flow Model (DCF), che attualizza l’FCF dell’azienda al costo medio ponderato del capitale (WACC). Anche se un’azienda ha flussi di cassa negativi, dovresti verificare se investe molto in opportunità che potrebbero generare un rendimento elevato a lungo termine.

Diamo un’occhiata a un esempio.

Esempio

Adam vuole calcolare l’FCF della società A. Per fare ciò, deve determinare il reddito operativo per ogni anno dal 2013 al 2015. Ecco parte del conto economico della società A per quel periodo di tempo:

Quindi, deve calcolare l’FCF deducendo il capitale circolante e le spese in conto capitale dall’EBIT come segue:

Un FCF positivo suggerisce che la società ha la possibilità di distribuire i propri soldi agli azionisti o di implementare una strategia di acquisto. Dimostrano anche che la direzione si concentra su come diventare più competitivi.

La liquidità positiva aumenta anche la fiducia degli investitori e la volontà di investire nella società, rendendo la società più preziosa per gli investitori e aumentando il prezzo delle azioni.

Definizione riassuntiva

Definire il flusso di cassa libero:  FCF indica una metrica finanziaria che i gestori e gli investitori utilizzano per calcolare quanto più denaro un’azienda genera in profitto rispetto a quanto spende per le spese.


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